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如何用财务思维打通企业经营管理?

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发表于 2017-4-28 11:31:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
如何用财务思维打通企业经营管理?




在一个经济社会之中,企业实际上是其中一个最基本的分支,作为企业来说,赚钱的问题是一个最核心的问题。从整个中国企业现状来说,确确实实盈利的状态不太好,这样的话也会影响整个企业持续发展的问题。


一、 中国企业经营质量和盈利现状


企业要赚钱这绝对是一个非常重要的硬道理,但是问题就在于,很多企业确实在赚钱的能力上和赚钱的机会把握上,以及赚钱的方式上,其实都出现一个重大的偏差。所以当大家赚到一些投机利润的时候,企业却不能保证长期有效的利润,这就使得企业在整个经营管理上缺乏一种持续性,稳定性。


那么利润这个话题,在现实的状态之中,我们也同样会发现缺乏基本的研究,在经济学里面两个最基本的道理,一个是收益定律,一个是代价定律,但是很少有人把收益定律和代价定律联系在一起,这就是利润的关键。因此建立在收益和代价平衡的基础之上,这才是企业赢利的关键。


利润现在已经成为了中国企业一个核心的问题,很多中国的企业家其实比较关注的是机会理论,比如说做新的行业,跳进去以后毛利率会很高,而且大家也很喜欢这种先机理论。


这种先机抢得越多,当大家都跳进去的时候,你就没有了先机,这个时候出现最大的问题是持续性问题。所以先机是有,但是先机能不能持续性地稳定住,也就变成一个收益,确确实实是很难做到的。


第二个很重要的问题就是关于对资源的偏好和抢夺,现如今很多行业就喜欢去抢资源。这个还是要建立在需求基础之上,有的时候抢了很多资源,其实资源有相对稀缺性,今天很多做资源性的企业,又开始陷入痛苦之中。不能简单地讲怎么做资源,而是怎么将资源和别的行业之间连接和构建起来,从而变成一个整体企业化的行为。


在中国,大家发现钱很紧张,其实在企业经营过程中永远会碰到钱紧张的问题。企业的钱其实来自于三个方面:


第一,从盈利中来,这是企业的基本资金来源;


第二,从资本方面来,资本方面我们就可以说是上市、融资;


第三,从债务来进行融资。这些融资的手段,其实背后还是用钱的能力,这个时候会发现银根紧缩的背后,其实是用钱的效率不高。所以现在银行的坏账率高,其实是与很多企业的效率低联系在一起的,这世界上其实不缺钱,缺的是好项目,好企业。


但是问题就在于每一次银根紧缩以后,就会迅速淘汰一批急功近利、高度负债的企业,甚至淘汰了一些好企业,也是因为他们在资金上面不够谨慎,不善经营,经营不足。


第四个方面的认知,我认为有差错,现在企业一个劲地上市、上IPO,IPO是很好的事情,让企业能够借助资本的力量,能够推进更迅猛地发展。但是问题就在于我们把IPO当成了一个目标。


上市后很多企业就开始造假,甚至没有长期战略,仅仅把它当成了上市的一种追随行为,所以上市后,不难发现企业持续的质量却不高。其中,创业板和中小板上市的一些企业,上市两年后融资的资金总额,居然高达70%多没有使用。那么问题就来了,当初为什么要融这么多资金呢?这其实都是被证券公司忽悠了。这也和企业家有关,比较无知,所以IPO就当成了一个追随,问题就在于上市以后,企业的盈利行为是不是能够持续地支撑,这是一个很大的问题。


财务有一个指标,叫做股东回报率,利润除以股东权益,一旦上市,扩大了股东权益,但是经营是要靠净利润来支撑的。所以说这个时候股东权益迅速增加了,但是净利润的成长是需要时间的,因此一般来说很多企业只要一上市以后,股东回报率急剧下滑,市值就开始掉了。


我们在IPO上市以后为什么市值不高呢?很多的企业家不会管理自己公司未来的价值,其后创造利润的能力是比较低的。


利润能力比较低,又不善于管理股东权益,这个时候资本收益率太低,最终是有影响的,企业创造利润的能力比较差。从网上找到一个最新发布的上市公司上一年度的财务报表,本文挑选了一些公司作为例子来讲,来自八大典型的行业:金融业、房地产、水电、煤气、交通、物流、采矿业、服装制造、电器制造和批发零售。你可以发现其实股东回报率都是比较偏低的。


有很多明星企业,比如中国银行、中国农业银行,你看银行业其实股东回报率只有十几。


看起来在整个回报率上面不算差,你可以看到当它净利润高达30%多的时候,你就知道其实股东回报率是偏低的,关键是资产的利用率太低。所以这个时候可以看到一个很严峻的问题,它的管理效率是比较差的。


有些国有企业靠着垄断地位,有很大的资本杠杆作用力,用自己很少的钱撬动很多资产。从一个方面说起来,这样会提高股东权益,但从另一方面说起来,其实也暴露出它使用资产的能力是比较低的。


一些市场化竞争度比较高的,比如七匹狼、九牧王、报喜鸟、美的电器、老板电器、小天鹅,可以看到这些竞争性的领域,股东回报率也是比较低的,不得不说,股民们没有办法从每股收益上去分到钱,只好通过炒作股票获得这种交换的利润,从另一方面也可以看到股市上的泡沫,以及股民的短期行为,其实是有原因的。


上市公司的财务数据,其实是为了能够简单地来说明一下问题,从整体上看起来,其实中国的上市公司,经营质量是低于全球平均水平的,中国上市公司前1000位,经营的质量其实也是低于全球的平均水平。从这个角度可以看到,今天很多公司需要的是迅速提高自己创造利润的能力。


二、 企业经营的四大误区


关于如何创造利润的能力,有几个问题是需要来澄清的。


1.资产≠财富


第一个澄清的是资产不等于财富,农业社会的思维对我们企业家影响是比较大的,我们总是认为拥有更多的资产,我们就创造更多财富。


你会发现倒闭的企业往往是拥有一大堆无用的资产。其实一个公司最值钱的是创造收入的能力,因为所有的公司资产归根结底都是成本,而成本就要想想看客户愿不愿意买单。所以拥有强大的资产,往往是很多企业一个沉重的负担,所以资产不等于财富。


2.上市≠发展


第二个问题要注意,上市不等于发展,很多的企业家把上市作为一个梦想。


一旦上市以后,企业的未来发展缺乏一个方向,上市是一个公司战略规划中的一个手段,借上市融资的力量,借公众公司平台能够提升公司的竞争力,获得品牌影响力,能够改善公司的治理结构,能够圈到更多的人才。


问题是一些上市公司,上完市以后仍然是夫妻老婆店,仍然是大股东一个人说了算,仍然是董事长兼总经理,兼财务总监,其实都是一个人说了算。表面上设置了很多职位,表面上设了股东会、董事会和总经理层,其实在经营上面都是独断专权,这样的话其实是很难让这个企业保持持续稳定的发展,特别是人才也难以待得住。


3.融资≠赚钱


第三问题,融资不等于赚钱。现如今很多企业真正实现资金的能力是弱的,他从客户那里赚到现金的能力很弱,这样的话就不断靠融资来收入,融资收入越多,结果企业就会把命运交给债权人,每次银根一紧缩,高负债公司就倒下了。所以过高的融资往往是企业死得更快的路径。




4.规模≠能力


现在很多企业盲目求规模,在互联网的影响之下,各种各样的小微企业越来越多。很多民营企业,特别是中型的老板干不下去了,大概是在1、2个亿,或者几千万,他们现在干不下去了,怎么办?就开始把公司包给原来的员工,这些员工就变成一个人、两个人,或者把家里人带来自己干,于是就变成一个几百万的小微企业,老板就开始收租金了。


所以这就是一个新的现象,而且江浙地区出现招工特别容易的现象,所以倒闭变成了一个风潮。这里面有一个很大的问题,规模其实是扩张起来了,但是规模没有能力支撑的话,就会变成一种负担。所以就出现了大量的企业又被不断拆成小公司进行维持,这批老板就被洗掉了。


三、 用财务的思维打通企业的经营管理


财务的思维是什么?就是要平衡收益和代价,所有的经营行为就应该要沿着这个主轴走,所有的管理其实是要来平衡这两个方面。所以经营管理其实是一种表现,但是财务的思维是变成一个支撑力。


有了这样一个基本思想,我们就要理清楚这样五大概念,资产、销售额、利润、现金和股东收益。


1.资产


资产,不管是固定资产、流动资产,按照我的认知说来,企业要尽量扩大流动资产,因为流动资产是存货和应收账款,它对整个营业收入贡献更直接,尽可能减少我们的固定资产。今天整个国家不断购买固定资产,这已经变成一种风潮,但是今天这些固定资产又变成了闲置资产,最后变成企业的巨大负担。


2.销售收入


第二个问题是销售收入,所有的销售收入,其实是企业的外部能力和内部能力之间的结合。外部是市场的需求,内部是对销售的支撑力,或者促进能力。所以一些行业,或者有些新兴的企业,特别是新行业,投入的时候不要太大。


3.利润


第三个问题是利润,利润是收入减去支出得来的。收入其实是外部能力,支出是管理能力;收入是经营能力,支出是你的管理能力,这之间平衡就是净利润。所以利润值的高低,首先是取决于收入大小,其次决定花钱、用钱的效率,所以我们看到同行之间,利润会差很多,背后其实跟经营无关,更多跟管理有关。


4.现金


第四个问题就是现金。很多企业不太重视现金的问题,也就是有收入没利润,有利润没现金。其实现金反而是企业日常管理中的核心问题,所以说一定要控制住现金流,控制不住现金流的公司都是因为经营失控。所以需要把现金流跟整个经营活动连贯在一起,现金流管理其实是一个经营管理的过程,经营管理的水平低,现金流就开始失控。当然现金流其实还有一个预判过程,计划性越差的公司往往会导致现金流断流。有的人说现金流断流由于银根紧缩,其实跟这个企业的计划差有关系。计划差的原因跟这家公司管理差有关,管理差背后是跟企业家的意识落后有关。


5.股东收益


最后一个需要强调和理解的就是股东收益问题。股东回报率对中小型企业说起来,一定是三年就能够赚回一家公司,不能低于30%。既然这样,投资小小的,利润是要大大的。为什么轻资产公司会在股市上受到欢迎,很大原因是因为股东回报率很高,所以股东收益是很重要的。企业再怎么好,其实真正支撑这个企业市值、股价的是股东回报,或者股东的收益。那么对企业长期固定发展说起来,其实股东的收益往往也是一个终极决定指标。


四、 重塑企业的财务衡量指标


利润这个词语,其实更多是从会计指标讲,会计指标是什么?其实是根据会计制度计算出来的一个金额。那么会计制度本质上又是什么呢?本质上是政府的计税方式,这样的话其实这个利润值,更多是计税金额。


比方说有一家公司销售收入200万,净利润100万,当从这个值来看,这是很不错的一家公司了,因为净利润率50%。这个其实是假象,这个利润只计算了经营的支出。如果这家公司投资了2000万呢?你就会发现这家公司的经营质量并不好,问题就在于2000万并没有表现出来。所以企业这个概念不等于利润,严格意义上不等于会计利润。所以我们需要重新来看利润指标。


单从一个会计利润来看一家公司是有问题的,所以我们更着重看股东回报率,或者来看经济利润。会计利润减去企业的资金成本,这样的话就可以更清晰地看到这家企业真正用钱的能力。第二个指标要看到毛利的问题,我们经常做定价,比方说有一家公司,一个产品卖100块,成本是70块钱,毛利是30块钱,今天有个大客户说你65块钱卖不卖,会计给老板的建议不能卖,其实这就是错误的观点。


因为会计在计算这个成本的时候,其中有一个间接的成本是靠分摊,为什么绝大部分公司的成本是不准的呢?这就是分摊的方法有问题。


因为是一个税务会计,抓的是整个计税总额,单项产品的成本不重要。真正抓好每个产品的定价,管好每个产品的策略,就必须准确计算哪一类产品是赚钱的,哪一类产品是不赚钱的。


于是我们看到一个严峻的问题,传统税务会计计算方式,已经严重影响了企业的经营决策,所以他们不仅仅在整体的决策上面,同样也影响了企业的定价方面,也更影响了企业如何来判断客户价值,产品价值和员工或者业务团队的价值。


财务衡量指标改变,既影响了经营的决策,又影响了绩效考核,最后又会影响到企业的发展方向,同样也会影响到企业如何控制风险。


1.第一个新的盈利指标——毛利


第一个盈利指标,就是利润空间的管理指标,所以提出来毛利这个盈利管理指标,通过这个毛利的指标,能够很好地分析单个产品盈利空间,毛利是什么?售价减去直接成本。


2.第二个新的盈利指标——运营资产


运营资产,就是用总资产减去运营负债,这样就知道需要匹配怎样的资金,如何来管理资产效率,如何来进行融资的计算。


3.第三个新的盈利指标——净流动资金


企业日常管理工作其实就是要推动利润的效率,利润效率直接体现在整个经营活动的管理。要学会把存货、应收和应付这三个指标绑在一起,构成净流动资金值,它不仅仅来管理我们的现金流匹配,更重要的是用这个指标来管理各个职能部门运营的效率。


4.重塑资产管理:两大资产(分向)管理


两大资产(分向)管理,流动资产和固定资产,固定资产是决策问题,流动资产是一个效率问题。


5.重塑现金管理


下图是一个波浪图,把收入、现金、贷款、应付款跟存货,通过这几个实际状态划出来,我们可以很好地控制企业的现金流管理和贷款管理,以及管理住企业的整个资金流,钱不是越多越好,而是将钱用得效率越高越好。


五、 利润提升的五大决策


1.销量是用什么方法来推进的?推进销量的时候不是简单的讲促销,还要考虑到平衡,因为所有的销量是需要刺激的。


2. 看到价格问题。价格更是绑在利润上,利润更是靠价格的,所以定价如何去定?定价又如何影响到利润?


3. 成本会影响的要素是什么?


4. 变动费用又会影响我们最后管理的效率,其实经理人日常工作都是在使用费用的。


5. 我们也看到了固定资产的决策,今天绝大部分企业固定资产投入都是过大,和营业收入之间不匹配,问题就在于我们从来没有算过,没有算的代价,就导致了后果是非常严重的。营业收入进来以后,利润很大一块被固定资产、固定费用吃掉了,这样企业一旦有一些经营的波动,这个时候很快面临了亏损。


(来源:新浪微博)
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