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资产证券化的交易结构风险与现金流测试

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发表于 2018-10-9 09:12:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
对投资者而言,资产证券化(Asset-backed Securities,简称ABS)是指企业或者金融机构将其能产生未来的现金收益的资产加以组合,然后以其现金流为支持发行证券产品出售给投资者的过程。对于发起人来说,资产证券化实际上通过出售存量资产来实现融资;对于投资者来说,资产证券化是一种特殊的债券,它以基础资产现金流为本息支持,投资者可以根据偏好持有不同层级的证券产品。
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2018年资产证券化市场将迎来一个发展新阶段,更加关注底层资产的筛选,产品风险的分散和辨识,投资者权益的保障,信息披露以及ABS二级市场建设。
资产证券化将继续助力实体经济发展,落实国家战略部署,服务大型国企、房地产企业去库存与经营模式转型;助力普惠金融,解决中小企业融资难;关注民生项目,支持PPP等基础设施建设;降低企业综合融资成本,提升产业的国际竞争力。


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教研目标:
• 资产证券化的环境与背景分析:国际标准、历史沿革与中国实践;来自金融市场的影响因素,及其风险识别;
• 基础资产的选择标准和选择方法,基础资产负面清单监管政策解读;
• 资产证券化大类基础资产法律尽职调查要点及风险控制要求;
• 资产支持证券的现金流预测、归集与监管技术;
• 资产证券化相关会计准则讲解,原始权益人会计,投资人会计;
• 法律和会计对于真实出售和继续涉入的不同界定,以及各自的认定标准;
• ABS税收前沿问题。中国企业海外REITs的税收体验,以及财税[2016]140号文解读等;
• 3A评级的认定标准以及评级关注的重点,信用评级与投资风险评估;
• 证券化的结构方法,内部增信与结构化分层,外部增信与金融工具利用;
• 资产支持证券业务的投后管理
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主要内容
模块一:资产证券化的最新政策解读
模块二:资产证券化结构设计、投后管理与投资策略
模块三:资产证券化的会计处理和税务影响
资产证券化相关会计准则讲解(企业合并、金融资产转移、金融工具确认与计量、金融工具列报)
模块四:资产证券化的信用评级与评级报告解读
概念解读:足额偿付可能性与违约风险
现金流分析与压力测试:违约率、回收率、早偿率
交易结构风险与现金流测试
债权类资产信用评级要点
收益权类资产信用评级要点
信用评级与证券化产品的发行利率
ABS跟踪评级、评级变化与投资人风险
ABS信用评级案例分析
本项目案例(包括但不限于):
应收账款资产证券化:
收费收益权资产证券化:
CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化):
REITs(房地产投资信托基金证券化):
物业租金、购房尾款证券化:
核心企业供应链金融资产证券化:
PPP资产证券化:
金融机构债权资产证券化:
融资租赁债权ABS:
票据债权ABS:
消费金融ABS:
绿色、可持续发展和社会责任ABS:
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时间地点
时间:2018年11月8日-11日
2018年12月20日—23日
地点:北京国家会计学院
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报名方式及简章获取(回复报名邮箱或QQ即可)
联系人:李老师
手机:15652426725
QQ:2531848726

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