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流动负债大于流动资产时,企业应该注意什么?

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发表于 2019-5-15 10:09:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
流动性比率=流动资产/流动负债,这个问题可以转化为流动性比率小于1时企业应该注意什么?
一般来说,流动性比率不宜过高,也不宜过低。流动性比率低于1,往往说明企业短期偿债能力弱,具有较高的财务风险;流动性比率若是过高,则说明企业利用短期资本的能力不足。一般认为流动性比率在2左右比较合适。
但是进行流动性分析时,要根据企业具体所在的行业,将企业的这一指标与行业平均水平进行比较,才能得出较为合理的结论。
举个例子,近几年,发电行业的流动性比率在1以下,这主要出于以下几个原因:
运营资本管理培训.jpg
1、发电行业是基本上属于国家的垄断行业,有国家的大力支持,发电企业容易贷款扩产,所以流动负债增长快;
2、发电行业是需要不断扩产,修建新电厂的,企业将大部分资金投入于长期项目中,长期负债不足的时候就会将短期负债投入长期项目,所谓的短债长用;
3、煤价的上涨、上网电价的下调整、电网的付款拖欠等都会恶化流动性比率指标。。。如果换做是别的许多行业,这种流动性比率早就被做空一万次了。。。但是发电行业不同,首先,发电行业是资本密集型行业,资金相对雄厚,发电企业中本身就存在大量处于游离状态、没有被运用起来的资金。其次,发电企业拥有较为稳定的现金流,较容易把握流动负债的还本节奏。最重要的一点是,关于企业短期偿债能力的考量,流动性比率这一指标是存量概念,还有一个重要的流量概念指标,隐藏在企业的现金流量表中,那就是经营性现金流/流动负债,2015年长江电力的这一指标高达160%,这说明了什么?发电企业有大量的先进流量可以处理短期的债务问题,并没有财务危机的可能。
所以,对于发电企业来讲,流动负债大于流动资产没那么可怕。。。但毕竟,这绝对也是一个不健康的信号,显示了目前发电行业所面临的垄断打破、供需失衡、成本上升的困境。。。面对这种困境,对于发电企业而言,当务之急反而就不是简单地调节资本结构了(前面也分析了,没那么危险,并且,高负债虽然危险,但是企业往往不会一开始就犯错误。负债带来危机,往往是获利能力萎缩而带来的资产缩水导致的,所以当务之急是要开源,增强创造现金流的能力)。而是应该积极拓展业务(争取优质工程、拓展海外业务、尝试开展配售电业务等)、调整业务结构(发展清洁能源、减少过生产能等)。
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